纽约: 随着美国企业的财报季进入尾声，有一点显而易见：那些在人工智能(AI)热潮中被冷落的公司，终于迎来了期待已久的复苏。
经济复苏的迹象愈发明显。过去几个季度，七大科技公司的利润增长推动了标准普尔500指数的上扬。
彭博资讯(Bloomberg Intelligence)的数据显示，这一趋势即将改变，除了所谓的“瑰丽七蛟龙”(Magnificent Seven)外，该指数的其他成分股有望实现自2022年第四季度以来的首次利润增长。
Truist Advisory Services的联席首席投资官Keith Lerner表示：“企业整体盈利的增强是积极的，因为这为投资组合经理提供了更多机会，而不仅仅是少数几只股票，并且使市场更加平衡。”
尽管超过80%的标准普尔500指数成分股公司已公布财报，但美国消费者健康状况的主要风向标——如家得宝、沃尔玛和塔吉特——尚未发布财报数据。
这些数据将揭示消费者支出的线索，交易员对此仍感到不安，尤其是对经济放缓的担忧。此外，人工智能领域的关键股票英伟达(Nvidia Corp.)将在本月晚些时候发布财报，这对投资者来说至关重要。
以下是财报季的一些亮点:
经济增长的扩展
最大的变化是大盘股的利润增长放缓，而小盘股则开始崭露头角。
彭博社数据显示，标准普尔500指数成分股(不包括瑰丽七家)第二季度的收益预计将较去年同期增长7.4%，结束了连续五个季度的下滑。
苹果、微软、Alphabet、亚马逊、Meta平台、特斯拉和英伟达等大型科技公司的利润预计将增长35%。虽然这是一个积极的步伐，但与过去一年相比，增幅明显放缓。
盈利的强劲扩散可能会进一步推动投资者从大盘股转向小型股和市场落后者。
投资者的转变最初是由于7月份低于预期的通胀数据引发的。
花旗集团的股票交易策略主管斯图尔特•凯泽表示：“盈利扩大的主题是我们认为今年股市表现将超越七大指数的关键。”
“更多盈利的公司将使每股收益增长变得不那么稀缺，并支持更广泛的股票投资。这种情况在今年大部分时间里只是断断续续地发生，这让投资者感到沮丧。”
AI热情的动摇
令人失望的是，市场对股市的预期和估值一直很高。
到目前为止，人工智能领域的主要参与者的业绩表现平平，市场普遍担心数十亿美元的人工智能投资可能不会迅速带来回报。
亚马逊、微软和Alphabet的表现令人失望，前景要么低于预期，要么缺乏细节。
彭博情报的策略师迈克尔·卡斯珀表示：“风险在于，企业可能会因收入未能提升而感到不安，可能会削减人工智能项目或支出。”
“尤其是在经济走弱、他们必须保持利润率的情况下，人工智能支出将首先受到限制，因为它产生的收入很少。”
Facebook母公司Meta逆势而行，称其第二季度营收超出预期，原因是人工智能业务强劲。
苹果还表示，新的人工智能功能将在未来几个月刺激iPhone升级，帮助其摆脱销售放缓的局面。英伟达作为人工智能支出的最大受益者，将于8月28日发布报告。
美国银行的股票和量化策略师萨维塔•萨勃拉曼尼亚表示：“超大规模企业本季度的重点是人工智能货币化。那些有明显盈利趋势的公司得到了奖励，而其他公司则受到了惩罚。”
简而言之，她说：“人工智能炒作的日子已经结束了。现在这是一个‘给我看看’的故事。”
尽管收益一直是亮点，但这次收入不佳的情况更加频繁，引起了市场观察人士的关注。彭博资讯的数据显示，今年有21%的公司报告收入低于预期，而一年前这一比例为20%。
“整体盈余增长率接近长期平均水平，但营收增长率低于平均水平，”Truist的Lerner称。“因此，公司正在采取其他手段，比如在费用方面，来实现他们的目标。”
总体而言，高管们对未来的收益表示乐观，彭博社第三季度的数据趋于乐观。
事实上，预计7月至9月期间，盈利指引势头的指标(部分来自增加与减少指引的比率)将自2021年以来首次为正值。
美国银行的数据也显示了同样的趋势。策略师萨勃拉曼尼亚指出，分析师对2024年和2025年的平均预测保持不变。她说：“这表明，分析师对自己的预测相对满意。”
股票反应变得激烈
对股价来说，这是一个不稳定的财报季。好消息和坏消息都引发了股市的强烈反应，反应比以往更为剧烈。
花旗的数据发现，迄今为止，标准普尔500指数成分股公布第二季度业绩当日的平均波动幅度为4.9%。
这远高于3.3%的历史平均水平。此外，收益日仅朝一个方向变动——高或低——也是12年来最大的。- - - - - -布隆伯格
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